home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 060793 / 06079924.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.6 KB  |  65 lines
  1. <text id=93TT1858>
  2. <title>
  3. June 07, 1993: My Hair-Raising Ride
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1993               
  7. Jun. 07, 1993  The Incredible Shrinking President    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WALL STREET, Page 43
  13. My Hair-Raising Ride
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>     After taking two minutes to explain the basics, Harvey Houtkin
  17. opens a trading account in my name and shows me to the driver's
  18. seat. To my right a hairdresser has just plunked down $39,250
  19. on a stock, and she's riding it like a champion surfer. To my
  20. left a computer screen is alive with flashing rows of swiftly
  21. changing prices. "Remember, the trend is your friend," says
  22. Houtkin. Suddenly I'm feeling lightheaded.
  23. </p>
  24. <p>     Houtkin hits the keyboard, and prices for the stock of Cisco
  25. Systems, a volatile computer company, pop up on the screen.
  26. Fortunately, I'm told to ignore everything except two columns
  27. I can barely read anyway. One lists the prices that 47 marketmakers
  28. (firms like Morgan Stanley and Dean Witter) are willing to pay
  29. for Cisco. The second shows what they're willing to sell it
  30. for.
  31. </p>
  32. <p>     Suddenly a blue light appears on the screen, indicating that
  33. a marketmaker has moved his bid price from 52 1/2 to 52 3/4;
  34. other firms soon follow. With Houtkin's prodding, I scream for
  35. an All-Tech order clerk to buy me 10 shares (I'm a low roller).
  36. Within seconds I've acquired the stock for 52 3/4 a share.
  37. </p>
  38. <p>     The wave continues to roll forward, so I ask the clerk to sell
  39. my holdings at 53, netting me a fast--if meager--$2.50 gain.
  40. The purchaser at the other end was Salomon Brothers. Of course,
  41. if I had been a regular customer at All-Tech, I would have bought
  42. 1,000 shares and earned $250 (minus an $80 commission) on the
  43. transaction. Not bad for a few minutes' work.
  44. </p>
  45. <p>     While I'm busy gloating, Houtkin punches up Amgen, a volatile
  46. biotech stock that is suddenly on its way down. I decide to
  47. sell 10 shares short at 38 3/4; J.P. Morgan is on the other
  48. side of the trade. Now I have to buy the shares in order to
  49. deliver them to Morgan, hopefully at a lower price. But the
  50. downward wave I thought I was surfing on turns out to be little
  51. more than a splash in a puddle. Amgen edges up to 39 in most
  52. marketmakers' quotes! If it climbs higher, I'm really in trouble.
  53. "Cut your loss! Cut your loss!" shouts Houtkin, so I ask the
  54. clerk to buy any shares remaining at 38 7/8, which Kidder, Peabody
  55. provides. My loss: $1.25--or $125 had I been a regular customer.
  56. Easy come, easy go. But it sure beats blackjack.
  57. </p>
  58. <p>     By Richard Behar
  59. </p>
  60.  
  61. </body>
  62. </article>
  63. </text>
  64.  
  65.